As jy wil te kry Rich Op 'n begin, Youd beter Vra hierdie vrae Voor die aanvaarding van die Job Thumbs up regoor ná Yext n groot 27.000.000 ronde van finansiering aangekondig. Maar hierdie mense het waarskynlik geen idee wat dit beteken vir hul aandele-opsies. Daniel Goodman via Visa Wanneer Bryan Goldbergs eerste begin, bleker Rapport, verkoop vir meer as 200 miljoen mense met aandeelopsies gereageer op een van twee maniere: Sommige mense reaksies was soos, O my God, dit is meer geld as wat ek ooit kon gedink het, Goldberg voorheen gesê Business Insider in 'n onderhoud oor die verkoop. Sommige mense was soos, Dis dit Jy het nooit geweet wat dit gaan wees. As jy 'n werknemer by 'n begin - nie 'n stigter of 'n belegger - en jou maatskappy voorraad gee jou, jy waarskynlik gaan om te eindig met 'n gemeenskaplike voorraad of opsies op gewone aandele. Gewone aandele kan jy ryk maak as jou maatskappy publiek gaan of kry gekoop teen 'n prys per aandeel wat aansienlik hoër as die trefprys van jou opsies. Maar die meeste mense dit nie besef dat gesonde voorraad goewerneur net betaal uit die pot van die geld wat oorgebly het nadat die voorkeur aandeelhouers hul cut geneem. En in sommige gevalle, 'n gemeenskaplike-voorraad goewerneur kan vind dat voorkeur aandeelhouers gekry sulke goeie terme wat die algemene voorraad is byna waardeloos, selfs al is die maatskappy verkoop vir meer geld as beleggers daarin sit. As jy vra 'n paar slim vrae voor die aanvaarding van 'n aanbod, en na elke sinvolle ronde van nuwe beleggings, jy hoef te word verras deur die moeite werd - of die gebrek daaraan - van jou voorraad opsies wanneer 'n begin uitgange. Ons vra 'n aktiewe New York waagkapitalis wat op die direksie van 'n aantal starters sit en gereeld drafts termyn velle, wat vrae werknemers moet vra hul werkgewers. Die belegger gevra het om anoniem te maar was gelukkig om die binnekant van die scoop deel. Hier is wat slim mense vra oor hul voorraad opsies: 1. Vra hoeveel aandele jy aangebied op 'n ten volle verwaterde grondslag. Soms sal maatskappye wat jy nou net vertel van die aantal aandele julle kry, wat is heeltemal betekenisloos omdat die maatskappy 'n miljard aandele kan hê, sê die onderneming kapitalistiese. As ek net sê, jy gaan 10,000 aandele kry, dit klink soos 'n baie, maar dit kan eintlik 'n baie klein hoeveelheid wees. In plaas daarvan, vra watter persentasie van die maatskappy wat aandele-opsies verteenwoordig. As jy vra oor dit op 'n ten volle verwaterde grondslag, beteken dit dat die werkgewer sal moet in ag neem al voorraad van die maatskappy is verplig om uit te reik in die toekoms, nie net voorraad dis reeds uitgedeel. Dit neem ook in ag die hele opsie swembad. 'N opsie swembad is voorraad dis opsy gesit om opstart werknemers aan te spoor. 'N eenvoudiger manier om dieselfde vraag te vra: Watter persentasie van die maatskappy hoef my aandele eintlik verteenwoordig 2. Vra hoe lank die maatskappy se opsie swembad sal duur en hoeveel te meer geld die maatskappy is geneig om te verhoog, sodat jy weet of en wanneer jou eienaarskap dalk kry verwaterde. Elke keer as 'n maatskappy nuwe voorraad, kry huidige aandeelhouers verdun, wat beteken dat die persentasie van die maatskappy wat hulle besit neem. Oor baie jare, met baie nuwe Financieringen, 'n eienaarskap persentasie wat groot begin kan kry verdun tot 'n klein persentasie aandeel (selfs al is die waarde daarvan kan verhoog). As die maatskappy julle by waarskynlik nodig het om 'n baie meer geld in te samel oor die volgende paar jaar, dus moet u aanvaar dat u die spel aansienlik met verloop van tyd sal verwater. Sommige maatskappye ook verhoog hul opsie poele op 'n jaar-tot-jaar basis, wat ook verdun bestaande aandeelhouers. Ander hou eenkant 'n groot genoeg swembad om 'n paar jaar duur. Opsie poele geskep kan word voor of na 'n belegging kry gepomp in die maatskappy. Fred Wilson van Union Square Ventures daarvan hou om te vra vir opsie pre-geld (pre-belegging) swembaddens wat groot genoeg is om die aanstelling en behoud behoeftes van die maatskappy te finansier tot die volgende finansiering is. Die belegger het ons gepraat om verduidelik hoe opsie poele dikwels is geskep deur beleggers en entrepreneurs te orden: Die idee is, as Im gaan om te belê in jou besigheid, dan het ons albei saamstem: As gaan van hier tot daar te kry, gaan hê te huur hierdie baie mense. Dus laat maak 'n aandele begroting. Ek dink Im gaan hê om weg te gee waarskynlik 10, 15 persent van die maatskappy om daar te kom. Dis die opsie swembad. 3. Volgende, moet jy uit te vind hoeveel geld die maatskappy het ingesamel en op watter voorwaardes. Wanneer 'n maatskappy verhoog miljoene dollars, dit klink baie cool. Maar dit isnt gratis geld, en dit kom dikwels met toestande wat kan invloed op jou voorraad opsies. As Im 'n werknemer by 'n maatskappy, wat ek wil hoor is jy havent opgewek 'n klomp geld en sy reguit voorkeur voorraad, sê die belegger. Die mees algemene soort belegging kom in die vorm van voorkeur voorraad, wat goed is vir beide werknemers en entrepreneurs. Maar daar is verskillende geure van voorkeur voorraad. En die uiteindelike waarde van jou voorraad opsies sal afhang van watter soort jou maatskappy uitgereik het. Hier is die mees algemene vorme van voorkeur voorraad. Reguit verkies - In 'n afrit, kry voorkeur-voorraad goewerneur betaal voordat gesonde voorraad goewerneur (werknemers) kry 'n sent. Die kontant vir die voorkeur gaan direk in die onderneming kapitaliste sakke. Die belegger gee ons 'n voorbeeld: As ek belê 7000000 in jou maatskappy, en jy verkoop vir 10 miljoen, die eerste 7 miljoen te kom uit gaan na verkies en die res gaan na gewone aandele. As die begin verkoop vir enigiets oor die omskakeling prys (gewoonlik die post-geld waardasie van die ronde) wat beteken 'n reguit voorkeur aandeelhouer sal alles persentasie van die maatskappy wat hulle besit kry. Deelnemende verkies - deelnemende voorkeur kom met 'n stel van terme wat die bedrag geld wat verkies houers verhoog sal kry vir elke aandeel in 'n likwidasie geval. Deelnemende verkies voorraad plaas 'n dividend op voorkeur voorraad, wat gewone aandele wanneer 'n begin uitgange troef. Beleggers met deelnemende voorkeur kry hul geld terug tydens 'n likwidasie geval (net soos verkies-voorraad goewerneur), plus 'n voorafbepaalde dividend. Deelnemende verkies voorraad word gewoonlik aangebied as 'n belegger nie glo die maatskappy is die moeite werd om soveel as die stigters glo dit is - sodat hulle saamstem om te belê ten einde die maatskappy uit te daag groot genoeg is om te groei om te regverdig en verduistering die voorwaardes van die deelnemende voorkeur - stock houers. Die bottom line met deelnemende voorkeur is dat, sodra die voorkeur houers betaal, sal daar minder van die koopprys wat oorgebly het vir die algemene aandeelhouers wees (dit wil sê jy). Veelvuldige likwidasie voorkeur - Dit is 'n ander tipe term wat kan help voorkeur houers en skroef gesonde voorraad goewerneur. In teenstelling met reguit voorkeur voorraad, wat dieselfde prys per aandeel as 'n gemeenskaplike voorraad in 'n transaksie bo die prys waarteen die voorkeur uitgereik betaal, sal 'n veelvuldige likwidasie voorkeur waarborg dat houers verkies 'n opbrengs op hul belegging te kry. Om die aanvanklike voorbeeld gebruik, in plaas van 'n beleggers 7 miljoen belê om terug te kom om hulle in die geval van 'n verkoping, sal 'n 3x likwidasie voorkeur belowe die voorkeur houers kry die eerste 21 miljoen 'n verkoop. As die maatskappy verkoop vir 25 miljoen, met ander woorde, die voorkeur houers sal kry 21 miljoen, en die algemene aandeelhouers sal moet verdeel 4 miljoen. A verskeie likwidasie voorkeur isnt baie algemeen, tensy 'n begin het gesukkel en beleggers eis 'n groter premie vir die risiko theyre neem. Ons belegger skat dat 70 van al-onderneming gerugsteun starters reguit verkies voorraad, terwyl sowat 30 het 'n paar struktuur op die voorkeur voorraad. Verskansingsfondse, hierdie persoon sê, dikwels graag groot waardering bied vir deelname voorkeur voorraad. Tensy theyre buitengewoon vol vertroue in hul besighede, moet entrepreneurs pasop vir beloftes soos, ek wil net wat deelneem verkies en itll verdwyn by 3x likwidasie, maar ek sal belê teen 'n miljard dollar waardasie. In hierdie scenario, die beleggers natuurlik glo die maatskappy sal nie daardie waardasie te bereik - in welke geval hulle kry 3X hul geld terug, en mag uit te wis die houers van gewone aandele. 4. Hoeveel, indien enige, skuld het die maatskappy geopper. Skuld kan kom in die vorm van onderneming skuld of 'n omskepbare nota. Dit is belangrik vir mense om te weet hoeveel skuld daar is in die maatskappy, want dit sal moet afbetaal aan beleggers voor 'n werknemer 'n pennie van 'n afrit sien. Beide skuld en 'n omskepbare nota is algemeen in maatskappye wat doen baie goed, of is uiters ontsteld. Beide toelaat entrepreneurs om af pryse hul maatskappy sit totdat hul maatskappye het hoër waardasies. Hier is die algemene voorkoms en definisies: Skuld - Dit is 'n lening van beleggers en die maatskappy het om dit terug te betaal. Soms maatskappye in te samel 'n klein hoeveelheid van die onderneming skuld, wat gebruik kan word vir 'n baie doeleindes, maar die mees algemene doel is om hul aanloopbaan te verleng, sodat hulle 'n hoër waardasie in die volgende ronde kan kry, sê die belegger. Convertible noot - Dit is skuld wat ontwerp is om te omskep in aandele op 'n later datum en hoër aandeelprys. As 'n begin beide skuld en 'n omskepbare nota opgewek het, kan daar moet 'n gesprek tussen beleggers en stigters om te bepaal watter eerste kry afbetaal in die geval van 'n afrit wees. 5. Indien die maatskappy 'n klomp van die skuld opgewek het, moet jy vra hoe die uitbetaling kragtens werk in die geval van 'n verkoop. As jy by 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek het, en jy weet wat die terme is iets anders as reguit voorkeur voorraad, moet jy hierdie vraag te vra. Jy moet vra presies wat verkoop prys (of waardasie) jou voorraad opsies begin om in die geld, hou in gedagte dat skuld, omskepbare notas en struktuur op die top van voorkeur voorraad sal beïnvloed hierdie prys. Nou kyk: Apple skelmpies in 'n irriterende nuwe funksie in sy jongste iPhone IOS update, maar Theres ook 'n upsidePre-IPO: Praat in die openbaar John P. Barringer My kliënte wat werk by die begin maatskappye voor te berei vir 'n aanvanklike openbare aanbod (IPO) is draaierig met gedagtes van die rykdom en geleenthede hul pre-IPO voorraad vergoeding sal voorsien. Ek probeer om dit reg te stel met vyf finansiële-beplanningspunte wat kan help om hul post-IPO verwagtinge te bestuur. Ryan Harvey en Bryan Smith Podcast ingesluit as privaat gehou maatskappye voor te berei vir hul mark debut, hulle maak veranderinge in hul ekwiteitvergoedingskemas programme verder as net voorraad opsies. Hierdie artikel kyk na 'n paar van die skofte wat jy kan verwag in jou voorraad toekennings van die begin stadium deur die IPO en die post-IPO tydperke. Bruce Brumberg Die grootste verrassing vir werknemers met voorraad opsies op pre-IPO maatskappye is dikwels die bedrag van belasting wat hulle nodig het om te betaal wanneer hul maatskappy publiek gaan of verkry. Toe hulle hul opsies na die IPO of as deel van die verkryging, verkoop die voorraad terselfdertyd uit te oefen, 'n groot deel van hul opbrengs gaan aan die federale en nasionale belasting te betaal. Hierdie artikel kyk na maniere om hierdie belastinglas te verminder. Edwin L. Miller, Jr. Stock opsies en beperkte voorraad in die pre-IPO maatskappye kan aansienlike welvaart te skep nie, maar wat jy nodig het om te verstaan wat kan gebeur om jou voorraad toekennings in waagkapitaal Financieringen, in 'n verkryging, of in 'n aanvanklike openbare aanbod. Terwyl Deel 1 kyk na onderneming Financieringen en MA handel, Deel 2 ontledings IPOs. myStockOptions Redaksie Bydraers BYWERKING vind wetlike tegnieke om belasting te verminder is byna net so gewild in die VSA as stock vergoeding. Hierdie gesofistikeerde tegnieke met stigters voorraad en opsies kan stel of belasting te verminder. Johanna Glasner, Matt Simon en Bruce Brumberg Dont voel angstig of moedeloos oor voorraad prys wisselvalligheid. Soos die kundiges sal jou vertel, ekwiteitvergoedingskemas is 'n instrument vir die bou van rykdom oor die lang termyn. Jy kan verwag SEC en kontraktuele beperkinge op jou vryheid om jou maatskappy voorraad onmiddellik verkoop nadat die openbare aanbod. Die presiese aantal dae totdat jy kan verkoop, hang af van. Waardasie van voorraad in die pre-IPO maatskappye bly soveel 'n kuns as 'n wetenskap. Maar, soos die maatskappy nader die werklike IPO, betroubare maatstawwe bestaan. Maatskappye het buigsaamheid in die opstel van die voorwaardes waarop hulle voorraad toelaes kan vestig. Dit laat jou maatskappy om die vestiging van jou toelae op te baseer. Dit kan afhang of jy nog steeds verbind met die maatskappy. Vir opsies en voorraad uitgereik kragtens artikel 701. Die vestiging van die toekenning sal waarskynlik versnel volgens spesifikasies in jou voorraad plan of skenkingsooreenkoms. Die toekennings sal waarskynlik gewissel het. Afhangende van jou vlak in die maatskappy en die lengte van jou werk, kan jy 'n betekenisvolle toekenning in jou nuwe private maatskappy wat jy sal benodig om te ontvang. Wanneer jy die opstel van 'n Reël 10b5-1 handel plan, een van die belangrikste vereistes is dat jy moet nie. Ja. 'N konsultant vir 'n private maatskappy moet uitvind of die opsies of aandele. Jy sal 'n toesluit in die gesig staar wanneer jou maatskappy gaan openbare, of dalk in 'n verkryging. A toesluit is 'n kontraktuele selfbeheersing op. Ja. Soms is 'n onderskrywer en die maatskappy sal 'n gedeelte van die toesluit aandele vry te koop voordat die toesluit tydperk verstryk. Byvoorbeeld, het Facebook hierdie in 2012 toe dit. Lockups verhoed dat jy uit die verkoop van die aandele, maar jy nog steeds besit, en die datum belasting-behandeling word nie uitgestel. Jy neem hierdie risiko in 'n pre-IPO situasie, wanneer waardasie. Behalwe by tye wanneer 'n aantal vennote gelyktydig 'n gedeelte van hul voorraad sal verkoop, 'n publieke maatskappy is dit onwaarskynlik dat 'n affiliasies voorraad vir herverkoop. Die SEC Reël 144 vereiste dat die huidige openbare inligting oor die maatskappy beskikbaar wees voldoen indien die maatskappy al die nodige verslae onder die Securities Exchange Act van 1934. dop voorraad ingedien is 'n aparte klas of 'n reeks gemeenskaplike voorraad van 'n korporasie. Jy moet dit herverkoop wys nie jy of jou maatskappy to. Dividing Stock Options Tydens Egskeiding in Kalifornië Sommige bates is maklik om te verdeel in 'n egskeiding nie vereis - verkoop van 'n motor en die verdeling van die wins is gewoonlik 'n no-brainer. Verdeel voorraad opsies, kan egter 'n unieke stel uitdagings aan te bied. Stock opsies wat cant verkoop word aan 'n derde party of hoef nie enige werklike waarde (byvoorbeeld voorraad opsies in 'n private maatskappy of ongevestigde opsies) kan moeilik wees om waarde en deel wees. Tog het Kalifornië howe verskeie maniere om te gaan met die verdeling van aandele-opsies in egskeiding bepaal. 'N Gemeenskaplike Stock Opsie Hipotetiese Heres 'n tipiese Silicon Valley scenario: Een gade beland 'n groot taak wat vir 'n start-up maatskappy, en as deel van die vergoeding pakket, ontvang voorraad opsies onderhewig aan 'n vierjarige vestiging skedule. Die egpaar is onseker of die aanloop soos dit is, sal voortgaan, verkry, of vou soos baie ander maatskappye in die vallei. Die egpaar later besluit om te skei, en tydens 'n gesprek oor die verdeling van bates, die voorraad opsies vorendag kom. Hulle wil om uit te vind wat om te doen met die opsies, maar die reëls is onduidelik. In die eerste plek sal hulle nodig het om 'n paar van die fondamente van huweliksprobleme eiendomsregte in Kalifornië te verstaan. Gemeenskap eiendom Onder Kalifornië reg, daar is 'n vermoede dat enige bates - insluitend aandele-opsies - verkry vanaf die datum van die huwelik tot die datum waarop die partye skei (verwys na as die datum van skeiding) word beskou as gemeenskap eiendom. Hierdie vermoede word na verwys as 'n algemene gemeenskap eiendom vermoede. Gemeenskap eiendom is gelykop verdeel tussen die gades (a 50/50 split) in 'n egskeiding. Aparte Eiendom afsonderlike eiendom is nie deel van die martial boedel, wat die gade wat die afsonderlike eiendom besit, besit dit afsonderlik van hul eggenoot (nie gesamentlik) en kry dit na die egskeiding hou beteken. Afsonderlike eiendom is nie onderhewig aan afdeling in 'n egskeiding. In Kalifornië, aparte eiendom sluit alle eiendom wat verkry word deur óf gade: voor die huwelik deur 'n geskenk of erfenis, of na die datum van skeiding (sien onder). So, oor die algemeen, enige voorraad opsies om die werknemer gade verleen voordat die egpaar of ná die egpaar geskei is van mening dat die werknemer gades skei eiendom, en in die egskeiding nie verdeeldheid onderwerp. Datum van skeiding Die datum van skeiding is 'n baie belangrike datum, want dit afsonderlike eiendomsreg vestig. Die datum van skeiding is die datum waarop een gade subjektief besluit dat die huwelik was oor en dan objektief het iets om daardie besluit te implementeer, soos die verskuiwing uit. Baie skei paartjies argumenteer oor die presiese datum van die skeiding, omdat dit 'n groot impak op watter bates beskou gemeenskap eiendom (en dus op gelyke verdeling onderwerp) of afsonderlike eiendom mag hê. Byvoorbeeld, is aandele-opsies het voor die datum van skeiding beskou gemeenskap eiendom en onderhewig aan gelyke verdeling, maar geen opsies of ander eiendom wat na daardie datum word beskou as die afsonderlike eiendom van die gade wat hulle ontvang. Kom terug na die hipotetiese bo, kan aanvaar dat daar is geen argument oor die datum van skeiding. Maar die paartjie ontdek dat sommige van die opsies vestig tydens die huwelik en voor die datum van skeiding. Hulle het nou om te bepaal hoe dit kan 'n impak die afdeling. Berus Versus Ongevestigde Sodra werknemer voorraad opsies vestig, kan werknemers hul opsies uit te oefen om aandele te koop in die maatskappy teen 'n trefprys, wat is die vaste prys dis tipies wat in die oorspronklike toekenning of stock opsie ooreenkoms tussen die werkgewer en die werknemer. Maar wat van die opsies wat toegeken tydens die huwelik, maar het nie berus voor die datum van skeiding Sommige mense mag dink dat Ongevestigde hoef geen waarde omdat: werknemers het geen beheer oor hierdie opsies, en ongevestigde opsies word afgestaan wanneer 'n werknemer die maatskappy verlaat hulle kan nie hierdie opsies saamneem. Maar die howe in Kalifornië nie saamstem met hierdie siening, en het bevind dat selfs al Ongevestigde 'n geskenk billike markwaarde nie mag hê, is hulle onderhewig aan afdeling in 'n egskeiding. Die verdeling van die Options So hoe gaan die hof bepaal watter gedeelte van die opsies behoort aan die nie-werknemer gade algemeen, howe gebruik een van verskeie formules (algemeen na verwys as die tyd reëls). Twee van die belangrikste tyd reël formules wat gebruik word is die Hug 1 formule en die Nelson 2 formule. Voordat jy besluit watter formule gebruik, kan 'n hof eers wil vasstel waarom die opsies toegeken aan die werknemer (bv om die werknemer om die werk aan te trek, as 'n beloning vir prestasie in die verlede, of as 'n aansporing om voort te gaan werk vir die maatskappy), want dit sal 'n impak wat reël is meer gepas. Die Hug formule Die Hug formule gebruik word in gevalle waar die opsies in die eerste plek bedoel was om die werknemer om die werk aan te trek en te beloon verlede dienste. Die formule wat gebruik word in Hug is: DOH DOS ----------------- x Aantal aandele uitgeoefen Gemeenskap Eiendom Aandele DOH - DOE (DOH datum Huur DOS Datum van Skeiding DOE Datum van Exercisability of vestiging) die Nelson formule die Nelson formule gebruik waar die opsies in die eerste plek bedoel was as vergoeding vir toekomstige prestasie en as 'n aansporing om te bly met die maatskappy. Die formule wat gebruik word in Nelson is: Hond DOS ----------------- x Aantal aandele uitgeoefen Gemeenskap Eiendom Aandele Dog - DOE (DOG datum van toekenning DOS Datum van Skeiding DOE Datum van Exercisability ) Daar is 'n hele paar ander tyd reël formules vir ander vorme van opsies, en die howe het 'n wye diskresie om te besluit watter formule (indien enige) te gebruik, en hoe om die opsies te verdeel. Oor die algemeen, hoe langer die tyd tussen die datum van skeiding en die datum waarop die opsies vestig, hoe kleiner die algehele persentasie van opsies wat oorweeg sal word gemeenskap eiendom. Byvoorbeeld, as 'n spesifieke aantal opsies berus een maand na skeiding, dan 'n beduidende gedeelte van die aandele sal oorweeg gemeenskap eiendom onderhewig aan gelyke verdeling (50/50). Maar, as die opsies 'n paar jaar gevestig na die datum van skeiding, dan 'n veel kleiner persentasie sou oorweeg gemeenskap eiendom. Die verspreiding van die opsies (of hul waarde) Na die toepassing van óf tyd reël, sal die paartjie weet hoeveel opsies elk geregtig is. dan sou die volgende stap wees om uit te vind hoe om die opsies, of hul waarde te versprei. Sê byvoorbeeld, is sy vasbeslote dat elke gade geregtig op 5000 voorraad opsies in die werknemer-gades maatskappy is daar verskeie maniere om seker te maak die nie-werknemer gade ontvang óf die opsies hulself of die waarde van die 5000 voorraad opsies. Hier is 'n paar van die mees algemene oplossings: Die nie-werknemer gade mag gee om die regte van die 5000 voorraad opsies in ruil vir 'n ander bate of kontant (dit sal 'n ooreenkoms tussen die gades vereis oor wat die opsies is die moeite werd - vir openbare maatskappye, voorraad waardes openbare en kan die basis van jou ooreenkoms vorm, maar vir private maatskappye, kan dit 'n bietjie moeiliker om vas te stel - die maatskappy kan 'n interne waardasie wat 'n goeie raming kan voorsien het). Die maatskappy kan onderneem om die 5000 voorraad opsies oorgedra word na die naam nie-werknemer gades het. Die werknemer gade kan voortgaan om die nie-werknemer gades deel van die opsies (5000) in 'n konstruktiewe trust te hou wanneer die aandele vestig en as hulle verkoop kan word, die nie-werknemer gade sou in kennis gestel word en kan dan vra sy of haar gedeelte uitgeoefen en dan verkoop. Gevolgtrekking Voordat jy saam op te gee enige regte in julle skoondogters voorraad opsies, kan jy oorweeg om 'n tyd reël formule om die opsies, selfs al is hulle dalk nie tans die moeite werd om iets te wees. Wil jy dalk 'n belangstelling in die aandele en die potensiële wins te behou indien die maatskappy gaan die publiek, en / of die aandele waardevolle weens 'n verkryging of ander omstandighede, sal jy bly wees jy het op te wees. Hierdie gebied van die familiereg kan ingewikkeld wees. As jy vrae het oor die verdeling van aandele-opsies het moet jy kontak met 'n ervare familiereg prokureur vir raad. Hulpbronne en Eindnote Notes 1. Huwelik van Hug (1984) 154 Cal. App. 3d 780. 2. Huwelik van Nelson (1986) 177 Cal. App. 3d 150pany Gaan IPO vier dinge Elke werknemer moet oorweeg Spekulasie loop rampant dat Airbnb, Arista Netwerke, Box, Dropbox, Ever Note, Verguld, Kabam, Opower en Square (almal op ons lys 100 private maatskappye wat jy moet werk vir) is die volgende aan te kondig . As jy werk by een van hierdie maatskappye is daar vier dinge wat jy nodig het om te begin dink oor: 1. Oefening jou voorraad opsies voor die IPO 2. Gifting 'n paar van jou voorraad om familie of liefdadigheid 3. Die ontwikkeling van 'n plan om voorraad na-verkoop IPO toesluit vrylating 4. Besluit hoe jy die opbrengs uit die verkoop van jou voorraad Oefening jou voorraad opsies voor die IPO die meeste maatskappye sal bestuur bied die geleentheid vir hul werknemers om hul voorraad opsies uit te oefen voordat hulle ten volle gevestigde. As jy besluit om die maatskappy te verlaat voordat dit ten volle gevestigde dan koop jou werkgewer terug jou ongevestigde voorraad by jou uitoefeningsprys. Die voordeel vir vroeë uitoefening van jou opsies, is dat jy die klok begin te kwalifiseer vir langtermynkapitaalgroei winste behandeling wanneer dit kom by belasting. Ja belasting Die regering wil sy sny van jou nuutgevonde rykdom na alles. Nou ten einde te kwalifiseer vir 'n lang termyn kapitaalwins behandeling, ook bekend as 'n vermindering in jou belasting, moet jy jou belegging vir ten minste een jaar na-oefening en twee jaar na datum-of-toekenning te hou, vandaar die klok begin sodra moontlik te maak. langtermynkapitaalgroei winste is verkieslik om gewone inkomste (die manier waarop jou wins word gekenmerk as jy oefen en verkoop jou voorraad in minder as een jaar) omdat jy 'n veel laer belastingkoers (23.8 langtermyn kapitaalwins federale belastingkoers vs kon betaal. 43.4 maksimum marginale gewone inkomste federale belastingkoers). langtermynkapitaalgroei winste is verkieslik om gewone inkomste, want jy kan betaal 'n veel laer belastingkoers Daar is gewoonlik 'n tydperk van drie tot vier maande tussen wanneer 'n maatskappy lêers sy aanvanklike registrasie verklaring in die openbaar te gaan openbaar met die SEC totdat sy voorraad ambagte. Dit word gevolg deur 'n tydperk waartydens werknemers word verbied om die verkoop van hul aandele vir ses maande post-offer te danke aan onderskrywer lockups. Daarom, selfs al is jy jy wou jou voorraad te verkoop jy sou in staat te wees om minstens nege tot tien maande vanaf die datum van jou maatskappy lêers om te gaan openbaar. Twaalf maande is nie 'n lang tyd om te wag as jy dink dat jou maatskappy se voorraad is geneig om handel te dryf bo jou huidige markwaarde in die twee of drie maande post-IPO toesluit vrylating. In ons post, Wen VC strategieë om jou te help verkoop Tech IPO voorraad. ons aangebied eie navorsing dat die meeste maatskappye met drie noemenswaardige kenmerke bo hul IPO prys verhandel (wat moet groter wees as jou huidige markwaarde wees). Hierdie faktore sluit in die vergadering van hul pre-IPO verdienste leiding te gee oor hul eerste twee verdienste oproepe, bestendige groei inkomste en die uitbreiding van grense. Weereens, die navorsing het getoon net maatskappye uitstal al drie eienskappe verhandel up post IPO. Op grond van hierdie bevindinge, moet jy eers vroeg uit te oefen as jy is hoogs vertrou jou werkgewer kan voldoen aan al drie vereistes. Die nadeel van die uitoefening van jou opsies vroeë is jy geneig om alternatiewe minimum belasting (AMT) onmiddellik verskuldig is en jy kan nie sekere van die IPO sal gebeur nie, sodat jy die risiko dat jy is nie die likiditeit wat nodig is om die belasting te betaal hardloop. Jou AMT aanspreeklikheid is geneig om ten minste 28 van die verskil tussen jou uitoefeningsprys en die waarde van jou voorraad ten tyde van die oefening verteenwoordig (gelukkig jou AMT is besorg teen jou uiteindelike langtermyn kapitaalwins belasting so jy hoef te betaal twee keer). Jou huidige markwaarde is die uitoefeningsprys deur jou direksie stel in hul mees onlangse voorraad toekennings. Boards werk hierdie markprys dikwels rondom die tyd van 'n beurs, so maak seker jy het die nuutste getal. Ons beveel sterk aan dat jy huur 'n boedelbeplanner te help jy dink deur middel van hierdie en baie ander boedelbeplanning kwessies voor 'n beurs Hoekom Omdat hierdie verseker sal jy die minste hoeveelheid van likiditeitsrisiko te neem. Byvoorbeeld, as jy uit te oefen drie maande voor die indiening om te verseker jy voordeel trek uit langtermynkapitaalgroei winste tariewe onmiddellik plaas toesluit release, jy die risiko van die offer hardloop vertraag. In daardie geval sal jy belasting verskuldig op die verskil tussen die huidige mark prys en die uitoefeningsprys sonder enige duidelike pad oor wanneer jy waarskynlik 'n paar likiditeit wat gebruik kan word om die belasting te betaal te kry. Oorweeg gawes sommige van jou voorraad om familie of liefdadigheid As jy dink dat jou voorraad is waarskynlik aansienlik waardeer plaas IPO dan gawes sommige van jou voorraad aan familielede voor die IPO kan jy baie van die waardering vir die ontvanger te stoot en die belasting beperk jy is geneig om te danke. Om dit prontuit, ons sterk aanbeveel jy huur 'n boedelbeplanner te help jy dink deur middel van hierdie en baie ander boedelbeplanning kwessies voor 'n notering. Terwyl hierdie morbiede klink dit regtig 'n kwessie van realisties immers niks is sekerder as die dood en belasting. 'N Basiese boedelplan van 'n betroubare maatskappy, kan vir so min as 2000. Dit mag klink soos 'n baie, maar is 'n relatief klein bedrag in vergelyking met die belasting wat jy dalk in staat wees om te red. 'N boedelbeplanner kan ook help met die opstel trusts vir jou en jou kinders wat sal elimineer potensiaal memories probleme moet iets ongelukkige gebeur met jou of jou gade (en om dit te doen kan gesien word as nog 'n geskenk aan die res van jou familie). oorweeg verhuring van 'n belasting rekenmeester om jou te help dink oor die belasting wat verband hou met verskillende vroeë-oefening benaderings In die geval wat jy nie op 'n geskenk wat jy moet oorweeg verhuring van 'n belasting rekenmeester om jou te help dink oor die belasting wat verband hou met verskillende vroeë-oefenprogram benaderings. Ons besef baie van wat jy tans gebruik Turbo belasting om jou jaarlikse belasting te doen, maar die beskeie fooi jy sal aangaan vir 'n goeie rekenmeester sal meer as betaal vir homself wanneer dit kom by die hantering van voorraad opsies en RSUs (sien 'n voorbeeld van die tipe advies wat jy moet kyk in drie maniere om Vermy belasting Probleme Wanneer jy oefen Options). Vir meer besonderhede oor wanneer jy 'n belasting rekenmeester moet huur lees asseblief 9 Seine Jy moet huur 'n belasting rekenmeester.) Dit is 'n gebied waar jy nie wil pennie wys en pond dwase wees. Ons is verheug om aanbevelings vir belasting rekenmeesters en boedelbeplanners vir ons kliënte wat in Kalifornië woon bied as jy e-pos by supportwealthfront. Ontwikkel 'n post-IPO-toesluit-release plan vir die verkoop van voorraad Ons het 'n aantal blog boodskappe wat verduidelik hoekom jy goed sal bedien word om voorraad te verkoop volgens 'n konsekwente plan na-IPO geskryf. In ons ervaring kliënte wat hierdie deurdink voor die IPO algemeen is meer geneig om werklik te volg deur en verkoop 'n paar voorraad as diegene wat dit nie het 'n vooropgestelde en deurdagte plan. Die Valley is besaai met stories van mense wat nog nooit 'n deel van hul voorraad post-IPO verkoop en uiteindelik beland met niks. Dit is omdat hulle óf het gevoel dat dit dislojaal of so sterk geglo in die vooruitsigte vir hul maatskappy wat hulle kon nie bring om hulself te verkoop sou wees. In ons ervaring kliënte wat hierdie deurdink voor die IPO algemeen is meer geneig om werklik te verkoop sommige voorraad as diegene wat 'n vooropgestelde en deurdagte plan gebrek. Dit is byna onmoontlik om jou voorraad te verkoop teen die absolute hoogste prys, maar jy moet nog steeds belê die tyd om 'n strategie wat die meeste van die moontlike wins sal oes en toelaat dat jy jou finansiële doelwitte langtermyn te behaal. As jy in 'n posisie om jou werkgewers finansiële resultate voor die algemene publiek dan kan jy dalk nodig wees om deel te neem in 'n 10b5-1 plan ken. Volgens Wikipedia, SEC Reël 10b5-1 is 'n regulasie deur die Verenigde State van Amerika Securities and Exchange Commission (SEC) uitgevaardig om 'n onafgehandelde probleem op te los oor die definisie van binnehandel. 10b5-1 planne laat werknemers om 'n voorafbepaalde aantal aandele te verkoop teen 'n voorafbepaalde tyd ten einde beskuldigings van binnehandel te vermy. As jy verwag om deel te neem in 'n 10b5-1 plan dan sal jy nodig het om 'n plan uitgedink in die hand van jou maatskappy se IPO toesluit vrylating. Besluit hoe jy die opbrengs uit die verkoop van jou voorraad Maatskappye wat onlangs geliasseer te gaan openbaar sal bestuur is een van die beste bronne van nuwe kliënte vir finansiële adviseurs. Ons vriende by Facebook gebruik om aanhoudend kla oor die pas lined up in hul voorportaal wat net daar was om hul geld te neem. As jy waarskynlik die moeite werd te wees is meer as 1 miljoen van jou voorraad opsies dan sal jy swaar agtervolg. Jy sal nodig hê om te besluit of jy wil hê dat die bestuur van die opbrengs wat jy genereer uit die uiteindelike verkoop van jou opsies / RSUs of as jy wil om dit self te doen delegeer. Daar is 'n wye verskeidenheid van opsies indien u belangstel in delegeer is. Uiteindelik sal jy nodig het om fooie af te handel teen diens as dit is onwaarskynlik dat jy in staat is om 'n adviseur wat 'n groot deel van die hand te hou met 'n lae koste bied te vind. Pasop adviseurs wat unieke belegging produkte te bevorder aangesien navorsing bewys dit byna onmoontlik om die mark te presteer. Die Valley is besaai met stories van mense wat nog nooit 'n deel van hul voorraad post-IPO verkoop en uiteindelik beland met niks. Om jou te help voed werknemers op die beste praktyke in beleggingsbestuur ons geskep wat 'n baie gewilde Slide aanbieding geword. Dit verduidelik Moderne Portefeuljeteorie die Nobelprys-bekroonde belê benadering bevoordeel deur die oorgrote meerderheid van die gesofistikeerde institusionele beleggers, en verduidelik hoe jy dit self kan implementeer. Dit bied ook die agtergrond wat nodig is om te help jy weet watter vrae om 'n adviseur vra indien u een te huur. Gewaarsku word die wapenrusting. As jy werk by een van die talle maatskappye wat waarskynlik om te gaan openbaar in die volgende jaar dan neem 'n geruime tyd uit jou besige skedule om die vier aktiwiteite hierbo beskryf oorweeg kan 'n groot verskil aan jou finansiële gesondheid in die lang termyn. Niks in hierdie artikel moet vertolk word as 'n uitnodiging of aanbod, of aanbeveling, om enige sekuriteit te koop of te verkoop. Finansiële raadgewende dienste word slegs verskaf vir beleggers wat Wealthfront kliënte geword. Voornemende beleggers moet verleen met hul persoonlike belasting adviseurs met betrekking tot die belastinggevolge gebaseer op hul besondere omstandighede. Wealthfront aanvaar geen verantwoordelikheid vir die belastinggevolge vir enige belegger van 'n transaksie. Vorige prestasie is geen waarborg van toekomstige resultate. Related Posts: Oor Andy Rachleff Andy is Wealthfronts medestigter en sy eerste hoof uitvoerende beampte. Hy is nou dien as voorsitter van Wealthfronts raad en maatskappy ambassadeur. 'N medestigter en voormalige Algemene Partner van waagkapitaal maatskappy Maatstaf Capital, Andy is op die fakulteit van die Stanford Graduate School of Business, waar hy 'n verskeidenheid van kursusse op tegnologie entrepreneurskap. Hy dien ook op die raad van trustees van die Universiteit van Pennsylvania en die vise-voorsitter van die skenking beleggingskomitee. Andy verdien sy BS aan die Universiteit van Pennsylvania en sy M. B.A. van Stanford Graduate School of Business. Vrae E knowledgecenterwealthfront Connect met usThe IPO mark steeds baie warm wees. Antsy entrepreneurs wat besig uitbreiding van hul maatskappye vra gewees: Is dit nou die tyd om te gaan openbaar en neem voordeel van hierdie robuuste mark Alhoewel daar baie nontax oorwegings wanneer dit kom by 'n beurs, sal hierdie artikel fokus op belasting vrae en aksies die korporasie , die aandeelhouers, en die werknemers in ag moet neem voor die sneller getrek om te gaan openbaar. Korporatiewe Vrae Die belangrikste korporatiewe oorwegings sentreer rondom belegger en SEC belasting verslagdoening gereedheid. Is die maatskappy se belasting akkuraat dateer terug na die begin van die maatskappy Sodra 'n maatskappy is publiek, moet die belasting nommers wesenlik korrek wees. Enige daaropvolgende aanpassing van die getalle kan 'n herhaling van die finansiële, wat byna altyd lei tot 'n daling in die aandeelprys veroorsaak. Is die maatskappy se belasting interne beheermaatreëls voldoende is om enige moontlike foute te vang voordat hulle gebeur voordat gaan publiek, die meeste maatskappy behandel belasting as 'n na die feit geval om in berekening gebring word na jaareinde. Openbare maatskappye is verplig om belasting risiko's gelyktydig te evalueer en sit kontroles in plek om belasting probleme ontdek voordat hulle optree. Die proses van om in die nodige kontrole kan duur en tydrowend wees. Kan die maatskappy projekteer sy effektiewe belastingkoers en ontmoet dié voorspellings kwartaallikse Maatskappye dikwels gee toekomstige leiding aan beleggers op verskeie finansiële state items, insluitend geprojekteerde effektiewe belastingkoers berekeninge. Pre-IPO nonpublic maatskappye geniet die voordeel van nie hoef te gaan deur middel van hierdie oefening kwartaallikse. Aandeelhouer Vrae Aandeelhouers is baie geïnteresseerd in die maksimalisering van die waarde van hul belegging. Hoewel slegs beherende aandeelhouers het baie invloed op die tydsberekening van wanneer 'n maatskappy gaan openbare, kan alle aandeelhouers beplan wat om te doen met hul korporatiewe aandele. Moet ek verkoop die aandele in die aanbieding of wag Hierdie vraag het 'n verskeidenheid van nontax oorwegings. Sal die prys gaan hoër nadat jy openbare Of sal die voorraad so dun verhandel word dat my vermoë om 'n groot blok verkoop word beperk Die belasting hoek behels die aandeelhouers belastingposisie. Is daar kapitaalverliese beskikbaar om enige wins Wanneer moet ek 'n geskenk of oordrag aandele te vertrou Aandeelhouers moet boedel en geskenk geleenthede te evalueer lank voor 'n beurs gebeurtenis verreken. Gewoonlik geskenke en oordragte vertroue ver vooruit van 'n beurs aan te trek 'n laer waardasie vir die gawe en vertroue belasting verslagdoening. Werknemer Vrae Savvy entrepreneurs beloning werknemers, veral sleutel werknemers, met aansporing en nonqualified voorraad opsies. Hierdie aandele toekennings aan belangrike mense probeer om te verseker dat hul belange in lyn met aandeelhouers in die maksimalisering van waarde. Werknemers moet hulself die volgende vrae vra. Moet ek oefen nonqualified voorraad opsies voor die maatskappy openbare geld vir belasting doeleindes, wanneer 'n nonqualified voorraad opsie uitgeoefen word, word die verskil tussen die billike markwaarde van die voorraad en die uitoefeningsprys beskou belasbare inkomste, onderhewig aan 'n onmiddellike terughoudingsbelasting. In 'n pre-IPO situasie, die werknemer uit die sak nie net vir die uitoefeningsprys van die opsie, maar ook vir die weerhouding van belasting te kom. Sodra die maatskappy is publiek, die werknemer likiditeit aan die verkoop van die aandele aan die uitoefeningsprys en terughoudingsbelasting betaal. Moet ek oefen die aansporing voorraad opsies voor die maatskappy gaan openbare Incentive voorraad opsies word verleen gunstige belasting behandeling op oefening. As die aansporing voorraad opsies voldoen aan die kriteria van Internal Revenue Code Artikel 422, dan op oefening, die verskil tussen billike markwaarde en die uitoefeningsprys is nie ingesluit word by belasbare inkomste vir gereelde belasting doeleindes en nie om terughoudingsbelasting onderwerp. Werknemers moet bewus wees dat die transaksie kan wees onderhewig aan alternatiewe minimum belasting. Die voordeel van die uitoefening van die voorraad opsies (óf aansporing of nonqualified) voor die maatskappy openbaar gaan is dat die werknemer begin die voorraad kapitaalwins hou tydperk. As die individu aan die beheermaatskappy tydperk vereistes (gewoonlik een jaar vanaf die datum van uitoefening), is alle daaropvolgende waardering belas teen die laer kapitaalwins belasting tariewe. Maatskappy uitvoerende beamptes, aandeelhouers, en werknemers moet identifiseer en te fokus op 'n beter begrip risiko's en geleenthede. Die beste tyd om hierdie analise te doen is soos stem in Chicago. Doen dit vroeg en dikwels Die menings hierin uitgespreek deur Inc rubriekskrywers is hul eie belange, nie dié van Inc.
No comments:
Post a Comment